Trade Desk $TTD 27% 하락, Q2 매출 $715M·Q3 가이던스 $650M

Trade Desk $TTD는 약 27% 하락했다. 촉매는 2분기 매출 $715M과 3분기 매출 가이던스 최소 $650M이다. 회사의 실적 발표 자료에 따르면 2분기 매출 증가율은 전년 대비 3%에 머물렀다. 고성장을 전제로 거래되던 디지털 광고 플랫폼에는 매출 속도 둔화가 핵심 변수다.

이익 지표도 주가 방어 재료가 아니었다. GAAP 순이익은 $64M, 희석 EPS는 $0.14다. 조정 EBITDA는 전년 $271M에서 $241M으로 감소했고, 조정 EBITDA 마진은 39%에서 34%로 낮아졌다. Non-GAAP 순이익은 $203M에서 $158M으로 줄었다.

더 큰 부담은 3분기 가이던스다. 매출 최소 $650M, 조정 EBITDA 약 $160M은 하반기 재가속 기대를 낮추는 숫자다. Open web 광고 수요와 대형 광고주의 예산 배분에 노출된 사업 구조에서 매출 3% 성장과 EBITDA 감소가 동시에 나온 점이 밸류에이션 재산정으로 이어졌다.

회사는 connected TV, audio, 해외 시장을 전략 축으로 유지한다고 설명했다. 다만 다음 확인 지점은 명확하다. 3분기 매출이 $650M 하한을 얼마나 웃도는지, 조정 EBITDA가 $160M 가이던스를 지키는지, 대형 광고주 지출이 연말 전에 안정되는지가 핵심 숫자다.

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