AppLovin $APP 19% 하락, Q2 매출 $1.92B로 컨센서스 하회

AppLovin $APP은 8월 6일 19% 하락했다. 2분기 매출 $1.924B가 시장 보도 기준 컨센서스 $1.94B를 밑돈 점이 직접 촉매다. 단일 종목 변동 폭이 8%를 넘고, 실적 미스 수치가 확인된 Tier-1 이벤트다.

회사의 SEC 제출 실적 자료에 따르면 매출은 전년 $1.259B에서 53% 증가했다. 순이익은 $1.267B로 55% 늘었고, 조정 EBITDA는 $1.614B로 58% 증가했다. 희석 EPS는 $3.76, 영업현금흐름은 $869.0M, 잉여현금흐름은 $863.3M이다.

주가가 본 숫자는 성장률보다 기대치와의 차이다. CNBC는 매출 미스 뒤 주가가 52주 신저가로 내려갔다고 전했다. 경영진은 광고 모델 개선 시점이 실적에 영향을 줬다고 설명했다. AppLovin은 AI 기반 광고 플랫폼을 모바일 게임 밖 전자상거래 예산으로 넓히는 중이라서, 모델 개선 속도는 매출 성장 가정과 바로 연결된다.

3분기 가이던스도 부담으로 작용했다. 회사는 3분기 매출 $2.055B-$2.085B, 조정 EBITDA $1.710B-$1.740B를 제시했다. 조정 EBITDA 마진 가이던스는 83%다. 높은 마진은 유지됐지만, 2분기 매출이 컨센서스 아래였다는 사실을 상쇄하기에는 부족했다.

다음 확인할 수치는 3분기 매출이 $2.055B-$2.085B 범위 어디에 놓이는지, 조정 EBITDA 마진이 83%에 근접하는지, 광고 모델 업데이트 주기가 게임 외 시장 확장 속도를 다시 끌어올리는지다.

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