EasyJetが10.5%高、Castlelakeの£5.5B買収案で基本合意

10.5%高と£5.5B($7.3B)の買収案が同時に材料となった。CNBCによると、EasyJetは米プライベートエクイティ系のCastlelakeによる改善提案で基本合意し、ロンドン時間午前8時15分すぎに株価は52週高値を付けた。

案件規模はTier-1のM&A基準である$500Mを大きく上回る。株価の10.5%上昇も、ニュースを伴う単一銘柄8%以上の基準に合う。CNBCは、EasyJetが先月£4.93B案を拒否した後、Castlelakeが£5.5Bに条件を引き上げたと報じた。

前回案との差は約£570Mだ。これは最終条件、資金調達、規制条件を確認する前に市場が比較できる明確な価格修正となる。取締役会が改善案を正式に推奨するか、株主承認の条件がどう設定されるかが次の焦点だ。

EasyJetは欧州の低コスト航空を代表する上場企業だ。燃料価格、人件費、機材納入、レジャー需要が利益率を左右する。非公開化が実現すれば、Castlelakeは路線採算と機材投資を長期の資本構成の中で支える必要がある。

次に見るべき点は、拘束力のある提案書、買収資金の確約、株主の応募条件、競争当局の審査だ。市場は£5.5Bという評価額をEasyJetの利益回復と欧州低コスト航空各社のバリュエーションと照合する。