L'Oréal $OR 9%高、1Q LFL売上成長7.6%で予想超え

L'Oréal $ORは、ディフェンシブ消費株ではなく、決算サプライズ銘柄のように動いた。CNBCによると、株価は一時10%上昇し、その後も9%高で推移した。これは2008年11月以来の大きな日次上昇となる可能性があった。材料は1Q売上高だ。会社の売上発表では、売上高が€12.1523B、reported growthが3.6%、like-for-like growthが7.6%だった。

サプライズは予想との差にある。CNBCは、アナリスト予想が約3%-4%のorganic growthだったと報じた。実績はlike-for-like growth 7.6%、adjusted like-for-like growth 6.7%だった。一方、為替は逆風だった。2026年3月末時点のcurrency impactは-5.5%で、3月31日の1ユーロ=$1.1532が年末まで続けば、2026年通期売上への為替影響は約-1.3%になると会社は見積もった。

項目 | 1Q数値 | 市場比較
株価反応 | +9% | 一時+10%
売上高 | €12.1523B | 2025年1Q €11.7347B
Like-for-like growth | +7.6% | 予想約3%-4%
Adjusted LFL growth | +6.7% | IT phasing調整
Reported growth | +3.6% | 為替影響 -5.5%

部門別には、単一カテゴリーだけの伸びではなかった。Professional Productsの売上高は€1.4620Bで、like-for-like growthは15.5%、adjusted like-for-like growthは13.1%だった。Dermatological Beautyは売上高€2.2154B、like-for-like growth 10.8%だった。Consumer Productsは5.8%、Luxeは5.2%伸びた。

地域別では、North AmericaとEuropeがglobal beauty demandの強さを示した。North Americaはlike-for-like 11.4%、adjusted like-for-like 7.6%成長した。Europeはlike-for-like 10.3%成長した。North Asiaはlike-for-like -4.0%だったが、adjustedでは+4.8%となり、SAPMENA-SSAは20.4%成長した。

次に見るべき点は、為替がreported salesの逆風であり続ける中で、L'Oréalがmarket share gainを維持できるかだ。会社は2026年6月30日までに最大€500Mまたは2M株の自社株買いを行うmandateも示し、取得株式は消却予定とした。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。