韓国銀行が25bp利上げ、基準金利2.75%へ CPIは3.2%

2.75%の基準金利と25bpの利上げが、7月16日の韓国市場で最も大きい政策材料になった。韓国銀行の通貨政策方向は、金融通貨委員会が次回決定まで基準金利を2.50%から2.75%へ引き上げて運営すると明記した。2023年以来の利上げという時間軸に加え、物価と金融安定を同時に理由にした点が重要だ。

声明は、国内経済について半導体を中心に輸出と投資が高い伸びを続け、消費も底堅いと評価した。2026年成長率は5月見通しの2.6%を大きく上回る可能性がある。6月の消費者物価上昇率は3.2%、食品とエネルギーを除くコア物価は2.5%、短期期待インフレ率は2%台後半にとどまった。これらの数字が、景気拡大下での引き締め判断を支えた。

市場では同日、KOSPIが6%超下落し、半導体株の比重が指数を押し下げた。ドルウォン相場は1,480ウォン台を試す展開となり、利上げは通貨安抑制と株式バリュエーションの割引率上昇を同時に意識させた。声明は追加利上げを直接約束していないが、物価と家計債務のリスクが続く限り、2.75%を最終水準と断定しにくい内容だった。

次の確認点は4-6月期GDP、7月CPI、金融通貨委員会議事録だ。成長率が3%に近づき、コア物価が2.5%前後に残る場合、債券デュレーションと銀行・半導体株の評価には3.00%シナリオが再び入り込む。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。