日銀が1%据え置き、コア物価2%超の警戒を維持

1%据え置きと2%超えの警戒が同時に示された。日銀は7月31日、政策金利を1%に維持した。票決は8対1で、Hajime Takata審議委員は1.25%への利上げを提案した。金利は据え置きだが、物価見通しと為替の動きが重なり、中央銀行イベントとして市場への影響は大きい。

日銀は、9月から3月までの2026年度下期にコアインフレ率が2%目標を明確に上回る可能性があるとした。CNBCによると、賃上げの販売価格への転嫁、原油価格の上昇、最近の円安が要因として挙げられた。7月の日本のコアインフレ率は1.6%で2%を下回っていたが、声明は現在値より先行きに焦点を移した。

為替が直接のリスクだ。ドル円は一時163円付近で推移した後、日本当局による介入観測と米当局のrate checkを受けて157.96円まで円高方向に動いた。162-165円のゾーンは、輸入物価、家計インフレ、海外投資家のヘッジコストに関わる水準として再び意識される。

日本株と金利への示唆は分かれる。1%据え置きは、デュレーション感応度の高い株式や銀行の調達コストに即時の衝撃を与えにくい。一方で、2%超えの警戒は9月以降の政策修正余地を残す。次の確認点は全国CPI、賃金上昇の価格転嫁、原油価格、為替介入に関する公式データだ。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。