BMW (BMW.DE) 8%安、2026年EBITマージンを1-3%へ下方修正

8%安がBMW (BMW.DE)の2026年ガイダンス修正に対する市場の反応だった。MarketScreenerに掲載されたReuters記事は、フランクフルト序盤でBMW株が下落したと報じた。数値の一次情報はBMWの6月16日発表で確認できる。

中心は自動車部門のEBITマージンだ。BMWは2026年見通しを1-3%へ引き下げた。従来は4-6%だった。自動車部門ROCEは6-10%から1-5%へ下がり、グループ税引前利益は従来の小幅減少ではなく大幅減少の見通しに変わった。

項目 | 新しい2026年見通し | 従来見通し
自動車EBITマージン | 1-3% | 4-6%
自動車ROCE | 1-5% | 6-10%
納車台数 | 小幅減少 | 前年並み
自動車フリーキャッシュフロー | €2.5B超 | 発表文では維持

BMWが挙げた要因は、中国市場の悪化と中東紛争の影響だ。中国では非電動車を中心に需要が弱く、競争も激化している。欧州と米国の販売増では、中国とアジア太平洋地域の落ち込みを相殺できないと説明した。

下期には構造改革と効率化を加速するための一過性費用も発生する。配当性向30-40%と進行中の自社株買いは維持された。次の確認材料は7月30日の半期報告で、Q2の利益とフリーキャッシュフローの減少幅が焦点になる。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。