Hims & Hers $HIMS、Q1純損失と弱い業績見通しで株価が15%急落

テレヘルスプラットフォームのHims & Hers（$HIMS）は2026年5月12日、第1四半期の純損失と市場コンセンサスを下回る業績見通しを発表した後、株価が約15%急落した（CNBC報道）。

Hims & Hersの急成長を支えていたのはGLP-1受容体作動薬（セマグルチド・チルゼパチド）のコンパウンド処方だ。ブランド薬（ノボ ノルディスクのオゼンピック/ウゴービ、イーライリリーのマウンジャロ/ゼップバウンド）がFDAの不足医薬品リストに掲載されている間は、コンパウンド薬局が独自製剤を販売する特例が認められていた。しかし、FDAがセマグルチドをリストから除外したことで、この特例が失効。同社にとって最も利益率の高い製品ラインが直接打撃を受けた。

弱い業績見通しは、この転換コストが予想以上に大きいことを示唆している。ブランド医薬品メーカーと直接競合する場合、価格競争力と流通インフラの両面でHimsは構造的に不利だ。投資家が注目するのは四半期損失の規模よりも、代替収益源の構築ペースと信頼性だ。

同社は体重管理以外にも脱毛治療、性機能障害、女性の健康、メンタルウェルネスにわたる多角的なテレヘルスプラットフォームを運営している。GLP-1以外のカテゴリーが十分な速度で成長できるかどうかが、短期収益性回復への鍵となる。

次の注目点は2026年第2四半期決算と、FDAのコンパウンド医薬品に関する追加規制ガイダンスの有無だ。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。