Cerebras $CBRS 10% 하락, 2분기 매출총이익률 36-38% 제시

Cerebras $CBRS 시간외 10% 하락은 첫 상장사 실적 발표에서 매출 성장과 마진 둔화가 동시에 나온 결과다. 회사는 1분기 매출 $193.4M을 기록해 전년 $99.5M 대비 92% 증가했고, 주당 손실은 22센트였다고 CNBC와 회사 자료가 전했다.

주가 반응의 핵심은 마진이다. Cerebras 투자자 PDF는 1분기 core gross margin을 47%로 제시했다. 2분기 전망은 core revenue 약 $194.0M, core gross margin 36-38%다. 2026년 연간 core revenue 가이던스는 $855.0M-$865.0M, 중간값 기준 전년 대비 69% 성장이고, 연간 core gross margin 전망은 38-41%다.

이번 실적은 구체적 숫자, 명시적 가이던스, 8% 이상 주가 반응을 모두 갖췄다. CNBC는 $CBRS가 IPO 당시 $185에 가격을 정했고, 첫 거래에서 $350에 출발해 $311.07에 마감했지만 이후 28% 하락했다고 보도했다.

시장 쟁점은 AI 칩 수요가 아니라 수익성이다. Cerebras는 wafer-scale 프로세서와 자체 클라우드 서비스로 학습·추론 워크로드를 겨냥한다. 매출 성장률은 높지만, 낮아진 마진 가이던스는 제조 비용과 서비스 제공 비용을 따로 보게 만든다. 다음 확인 지점은 실적 콘퍼런스콜 발언, 2분기 마진 달성 여부, 대형 클라우드·AI 고객 매출의 반복성과 수익성이다.

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