UnitedHealth $UNH 8% 상승, 조정 EPS $6.38·2026 전망 상향

조정 EPS $6.38과 2026년 전망 상향이 UnitedHealth Group $UNH 주가를 약 8% 끌어올렸다. Q2 매출은 $112.0B, 영업이익은 $8.0B, GAAP EPS는 $6.04, 조정 EPS는 $6.38로 집계됐다. 일부 장중 데이터에서는 상승폭이 10% 안팎까지 확대됐다. 숫자가 중요한 이유는 관리의료주 전반을 눌러온 의료비와 마진 우려를 직접 건드렸기 때문이다.

회사 Q2 공식 발표는 2026년 EPS 전망을 $18.45-$18.95, 조정 EPS 전망을 $19.50-$20.00로 상향했다. 이전 메시지가 조정 EPS $18.25 이상이었다는 점을 고려하면 가이던스 상단과 하단이 모두 올라간 셈이다. 영업현금흐름은 $11.1B로 순이익의 1.9배였고, 6월 30일 기준 부채 대 자본 비율은 41.2%였다.

시장 반응을 결정한 항목은 의료비율이다. UnitedHealth의 Q2 의료비율은 86.7%로 제시됐다. 보험료 수입 중 의료비 지급에 쓰이는 비중이 낮아졌다는 뜻이며, 가격 조정과 비용 관리, 상품 구성 변화가 함께 반영됐다. 영업비용률은 12.7%였다. 이 숫자 때문에 관리의료 동종 기업 주가도 같은 날 민감하게 움직였다.

이번 항목은 두 가지 기준에서 Tier-1에 해당한다. 구체적 숫자가 있는 실적 서프라이즈이고, 공시 직후 단일 종목 주가가 8% 이상 움직였다. 다음 확인 지점은 7-8월 의료 이용률, Medicare Advantage 마진 설명, 하반기에도 $19.50-$20.00 조정 EPS 범위가 유지되는지 여부다. 주가 흐름보다 청구비용, 가격 규율, 현금 창출이 지속되는지가 핵심 지표다.

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