Supermicro $SMCI 15% 상승, Q4 마진 전망 15%-17%로 상향

총마진 15%-17%와 주가 약 15% 상승이 Super Micro Computer $SMCI의 7월 21일 핵심 숫자다. CNBC 시장 RSS는 회사의 예비 사업 업데이트 이후 주가 반응을 전했고, 회사가 낸 Business Wire 공식 발표는 회계연도 4분기 GAAP 및 non-GAAP 총마진을 15%-17%로 예상한다고 밝혔다. 기존 가이던스 8.2%-8.4%와 비교하면 거의 두 배다.

매출 숫자는 별도로 봐야 한다. Supermicro는 회계연도 4분기 매출이 기존 가이던스 $11.0B-$12.5B의 하단 근처가 될 것으로 예상했다. 따라서 이번 반응은 매출 상향보다 고객·제품 믹스와 수익성 회복에 붙은 가격이다. 회사는 마진 상향의 배경으로 favorable customer and product mix를 제시했다. AI 서버 수요가 부품 비용, 액체냉각 생산능력, 운전자본 부담과 함께 평가돼 왔기 때문에 마진 범위 변화는 단순한 분위기 지표가 아니다.

두 번째 Tier-1 숫자는 주문이다. Supermicro는 분기 중 신규 주문이 $60B를 넘었고, 새 회계연도 진입 시점의 backlog가 회사 기록 수준이라고 설명했다. 이 숫자는 7월 21일 주가 움직임을 회사 확인 촉매와 연결한다. GPU만이 아니라 완제품 AI 서버 시스템 수요가 확인됐다는 점에서 Dell, Hewlett Packard Enterprise 같은 인접 종목에도 비교 기준이 된다.

다음 확인일은 8월 11일 예정된 회계연도 4분기 본실적이다. 영업비용, 현금 전환, 고객 집중도, 감사 마감 이후에도 15%-17% 총마진 범위가 유지되는지가 핵심이다. 현재 확인 가능한 숫자는 15%-17% 예비 총마진, $11.0B-$12.5B 하단 근처 매출, $60B 초과 신규 주문이다.

투자 조언이 아닙니다. 결정을 내리기 전 1차 출처에서 수치를 직접 확인하세요.