Netflix $NFLX 7% 하락, Q3 매출 가이던스 $12.86B로 예상 하회

Q3 매출 가이던스 $12.86B와 시장 예상 $13.0B 사이의 차이가 시간외 주가 7% 이상 하락으로 이어졌다. Netflix $NFLX의 Q2 매출은 $12.56B로 컨센서스 $12.58B를 소폭 밑돌았다. EPS는 $0.80으로 예상치 $0.79를 1센트 넘었지만, 투자자는 과거 이익보다 다음 분기 매출 둔화 신호에 더 크게 반응했다.

회사 Q2 주주서한 기준 영업이익은 $4.2B로 전년 대비 11% 증가했고, 영업이익률은 33.4%로 1년 전 34.1%보다 낮아졌다. 순이익은 약 $3.4B로 전년 약 $3.13B에서 증가했다. 매출은 가격 인상과 지역별 성장에 힘입어 13% 늘었지만, 컨센서스에는 약 $20M 부족했다.

핵심 숫자는 Q3다. Netflix는 다음 분기 매출을 $12.86B로 제시했고, 이는 시장 예상 $13.0B보다 낮다. 2026년 연간 매출 전망도 약 $51.0B-$51.4B 범위로 좁혔다. 회사는 상반기 시청 시간이 2% 증가했다고 설명했지만, 2027년부터 상세 시청 시간 보고를 연 1회로 줄일 계획도 함께 내놨다.

이 조합은 단순한 실적 발표가 아니라 Tier-1 실적 서프라이즈로 분류할 만하다. EPS 1센트 상회보다 Q3 매출 기대치 하회, 연간 매출 범위 축소, 참여도 지표 공개 빈도 축소가 주가에 더 큰 영향을 줬다. 다음 확인 지점은 광고 매출 성장률, Q3 매출 가정, 콘텐츠와 라이브 이벤트 비용이 늘어나는 상황에서 30%대 영업이익률 유지 여부다.

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