Super Micro $SMCI 시간외 9% 하락, $7B 조달로 AI 주문 대응

시간외 9% 하락이 Super Micro Computer $SMCI의 $7.0B 조달 계획에 대한 첫 시장 반응이었다. 회사는 6월 9일 Business Wire 공시성 보도자료에서 최근 몇 주 동안 20곳이 넘는 고객으로부터 받은 첨단 AI 서버 주문 약 $39B를 이행하기 위해 부품 매입 자금을 마련한다고 설명했다. 주문 대상에는 Data Center Building Block Solutions가 포함된다.

조달 구조는 세 갈래다. 보통주 공모 $1.25B, 신규 시리즈 A 의무전환우선주와 연결된 예탁주식 $3.75B, 2026년 3분기 이후 시작될 수 있는 최대 $2.0B 규모의 ATM 보통주 매각 프로그램이다. J.P. Morgan, Goldman Sachs, Citigroup이 공모의 공동 대표 주관사로 이름을 올렸고, ATM 프로그램에서도 매니저 역할을 맡을 예정이다.

수치의 초점은 희석 가능성이다. CNBC는 발표 직후 $SMCI가 시간외 거래에서 9% 하락했다고 전했다. 단일 종목 8% 이상 변동이며, 촉매도 명확하다. 새 보통주와 의무전환우선주는 당장 현금을 만들지만 향후 주식 수를 늘릴 수 있다. AI 서버 주문이 커져도 자본 조달 조건이 기존 주주의 몫을 얼마나 희석하는지가 가격에 바로 반영된 셈이다.

$39B 주문도 매출 인식액이나 확정 현금 유입과 동일하지 않다. 회사 보도자료는 해당 AI 주문이 취소, 지연, 양측의 조건 이행에 영향을 받을 수 있다고 명시했다. 서버 업체는 GPU, 메모리, 네트워킹 장비 등 핵심 부품을 먼저 확보해야 하므로 대규모 수주가 운전자본 부담을 동시에 키운다.

다음 확인 지점은 공모 가격, 의무전환우선주의 배당률과 전환 조건, 그리고 $39B 주문이 실제 출하와 매출로 전환되는 속도다. ATM 프로그램은 2026년 3분기 전에는 시작되지 않을 예정이어서, 단기적으로는 보통주와 예탁주식 공모 조건이 $SMCI 주가의 첫 기준선이 된다.

투자 조언이 아닙니다. 결정을 내리기 전 1차 출처에서 수치를 직접 확인하세요.