ASML $ASML 1.1%高、AI需要で2026年通期売上ガイダンスを€36B-€40Bへ上方修正

ASML $ASMLは4月15日の米国取引時間に1.1%上昇した。1Q純売上高が€8.8 billion、純利益が€2.8 billionとなり、CNBCが伝えたLSEG予想の€8.5 billion、€2.5 billionをそれぞれ上回ったためだ。1Q決算リリースでASMLは売上総利益率を53.0%とし、2026年通期売上高見通しを従来の€34 billion-€39 billionから€36 billion-€40 billionへ引き上げた。

短期見通しも弱くない。会社は2Q売上高を€8.4 billion-€9.0 billion、売上総利益率を51%-52%と見込む。1Q純利益は€2.757 billion、基本EPSは€7.15だった。ASMLは最先端ロジックとメモリ増設のボトルネック装置を握るため、この数字は単なる装置メーカー決算ではなく、半導体設備投資全体の方向感を映す。

需要の中心がどこにあるかも鮮明だ。1Qの新規装置売上の51%はメモリ顧客向けで、前四半期の30%から大きく上昇した。AIサーバー向けメモリ不足がなお増産投資を促していることを示す。地域別では韓国顧客が売上の45%、台湾が23%を占めた。一方、中国向けシステム売上比率は前四半期の36%から19%へ低下し、輸出規制の影響が表れた。

今回の決算で目立ったのは、ASMLが四半期の受注額開示をやめたことだ。投資家が通常重視する指標だが、会社は受注動向について非常に強い状態が続いており、"demand for chips is outpacing supply"と説明した。論点を単四半期の受注変動から、AIインフラ投資とメモリ逼迫、長期供給契約が支える複数年の増設サイクルへ移そうとしている。

次の焦点は、輸出規制リスクが今回引き上げた通期見通しを削るのか、それともAI向けのメモリ・ファウンドリー投資がその圧力を吸収するのかだ。ASMLは需要が裏付ければ2027年にlow-NA EUVを80台出荷できるとも述べた。今回の1Qは、ASMLが台湾、韓国を含む先端半導体サプライチェーンの設備投資温度計であり続けていることを改めて示した。