イーライリリー $LLY 10%高、1Q売上$19.8B 通期見通し$82B-$85Bへ

$19.80Bの売上高、調整後EPS $8.55、そして通期売上高レンジを$2B引き上げるガイダンス改定が同時に出たことで、イーライリリー $LLY は4月30日に10%超上昇した。売上高はLSEG予想の$17.62Bを、調整後EPSは$6.66を大きく上回り、大型製薬株としては異例の高成長がもう一四半期続いた形だ。

一次情報はLillyの四半期決算ページにまとまっている。CNBCによると、会社は2026年売上高見通しを従来の$80B〜$83Bから$82B〜$85Bへ引き上げ、調整後EPS見通しも$33.50〜$35.00から$35.50〜$37.00へ上方修正した。肥満症・糖尿病治療薬への期待がすでに高い銘柄だけに、この引き上げ幅自体がバリュエーションの再計算を促す材料になった。

成長の中心は引き続きMounjaroとZepboundだ。米国売上高は$12.1Bで43%増、販売数量ベースの伸びは49%。米国外売上高は$7.7Bで81%増、数量は95%増だった。実勢価格の低下は一部逆風になったが、数量増がそれを吸収した。投資家にとって重要なのは、米国での価格圧力が見え始めても、処方拡大の勢いがなお上回っている点だ。

会社はまた、経口肥満症GLP-1薬のFoundayoが第2四半期に発売されたため、今回の第1四半期実績には売上寄与が含まれていないと説明した。つまり、今回の上方修正はまず注射剤フランチャイズだけで達成されたもので、経口剤の上振れ余地はこの先の四半期に残っている。

次の焦点は、供給と価格のバランスを崩さずに世界展開を続けられるかどうかだ。MounjaroとZepboundの継続需要、Foundayoの初期販売動向、そして引き上げ後の$82B〜$85Bレンジになお追加上方修正余地があるかが、年後半の評価軸になる。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。