Lilly $LLYがAtaiBeckley $ATAIを$2.8Bで買収、CVRは$1.0B

Eli Lilly $LLYはAtaiBeckley $ATAIを1株$6.75の現金、総額約$2.8Bの前払い持分価値で買収する。7月16日の会社発表によると、これに1株最大$2.50のCVRが加わり、BPL-003とVLS-01の開発・規制マイルストーンを満たせば追加の潜在持分価値は約$1.0Bとなる。

この取引は$500M以上のM&A基準を大きく上回るTier-1イベントだ。Lillyは前払い価格について、2026年7月15日までの30日出来高加重平均価格に対して約40%のプレミアムだと説明した。CVRは、VLS-01のPhase 3開始、BPL-003の米国承認とDEA再分類、VLS-01の米国承認とDEA再分類に連動し、期限はクロージング後4年、5年、7年に分かれる。

中核資産は治療抵抗性うつ病向けのBPL-003だ。BPL-003は5-MeO-DMTの合成経鼻投与製剤で、FDAのBreakthrough Therapy Designationを受け、Phase 3活動を開始している。2番手のVLS-01はDMTの口腔フィルムで、Phase 2b試験が進行中だ。肥満症・糖尿病薬の収益力を背景に、Lillyが精神疾患パイプラインを拡張する取引と位置づけられる。

クロージング目標は2026年第3四半期。AtaiBeckley株主の承認、規制当局の承認、通常の完了条件が残る。次の確認点は委任状書類、規制審査の進行、CVR条件が$ATAI保有者にどの程度価値として織り込まれるかだ。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。