Bio-Techne $TECH 20% 상승, Merck $11.3B 현금 인수 합의

Bio-Techne $TECH는 6월 26일 약 20% 오른 $70.70에 거래됐다. 촉매는 Merck KGaA가 주당 $73 현금, 기업가치 약 $11.3B 조건으로 Bio-Techne 인수에 합의한 거래다. 제시 가격은 Bio-Techne의 1개월 거래량가중평균가격(VWAP) 대비 36% 프리미엄이라고 양사 공동 발표가 밝혔다.

이번 거래는 $500M 기준을 크게 넘는 Tier-1 M&A 사안이다. Bio-Techne은 바이오의약품, 진단, 학술 연구, 세포치료제 제조 고객에게 분석 기술과 소모품을 공급하는 미국 상장 생명과학 도구 업체다. 주주는 주식이 아니라 현금을 받게 되며, Merck는 보유 현금과 신규 차입으로 인수 자금을 조달하되 투자등급 신용도를 유지하겠다는 계획을 냈다.

Merck가 가져가는 자산은 multi-omics, spatial biology, 단백질 분석, 분석 장비, 생명과학 소모품으로 묶인다. 발표문은 Bio-Techne이 연구, 바이오프로세싱, 첨단 치료제 영역에서 보완적 역량을 더하고, 결합 플랫폼이 북미·유럽·아시아태평양 등 주요 시장의 고객 접근성을 넓힐 것이라고 설명했다.

재무 수치는 비용 시너지와 이익 기여에 맞춰져 있다. Merck는 인수 완료 후 3년 차까지 연간 약 EUR 140M 비용 시너지, 완료 직후 EBITDA pre 마진 개선, 3년 차 EPS pre 기여를 예상했다. Bio-Techne 이사회와 Merck 관련 의사결정 기구는 이미 거래를 승인했다.

남은 변수는 Bio-Techne 주주 승인, 규제 심사, 차입 조건, 통합 비용이다. 양사는 완료 시점을 2026년 말 또는 2027년 초로 제시했다. 그 전까지 $73 현금 제안과 현재 주가 사이의 스프레드, 승인 일정, Merck의 생명과학 사업 마진 가정이 시장의 확인 대상이다.

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