米30年国債利回り5.17%に急騰、2007年以来の高水準—FRB利上げ確率50%超

米30年国債利回りが5.17%に上昇し、一時5.20%まで達して2007年以来の高水準を記録した。10年債利回りも4.687%と16カ月ぶりの高値を付け、4.65%で推移している。イスラエル・イラン戦争によるホルムズ海峡封鎖リスクがエネルギーインフレ再燃懸念を高め、国債売りが加速している。

FRBの政策見通しは急変した。イラン紛争前は2026年内に2回の利下げが織り込まれていたが、5月20日時点でCMEフェドウォッチは12月までに少なくとも1回の利上げ確率を50%超と算出している。WTI原油が1バレル102ドル、ブレント原油が約109ドルで高止まりする中、CPIやPCEが上振れすれば追加引き締めシナリオが現実味を帯びる。金価格は6週間ぶり安値の1オンス4,496ドルに下落した。

為替市場ではドル指数が99.47と6週間ぶりの高値に接近。ドル/円は159.02円と、日本銀行（BOJ）が2024年に直接介入した160円の水準に迫っている。JPモルガンとMUFGのアナリストはいずれも「160円超えが介入の引き金になる」と指摘する。ユーロ/ドルは一時1.158ドルと6週間ぶり安値を付けた後、ほぼ横ばいに戻した。

トランプ大統領はイラン戦争を「非常に迅速に終わらせる」と改めて表明し、WTI原油は約2%下落。S&P 500先物（+0.3%）と欧州株（+0.4%）は底堅く推移したが、ホルムズ海峡リスクが続く限りエネルギーインフレの粘着性は解消されないとの見方が債券市場を圧迫している。

今後の注目イベントはFOMC議事録（現地時間5月21日）、4月PCE物価指数、そしてエヌビディア（$NVDA）Q1 FY2027決算発表（オプション市場は約5.5%の値動きを織り込み中）。タカ派寄りの議事録が確認されれば、30年債利回りが5.20%を再試する可能性がある。