UniCredit $UCG, Commerzbank $CBK 지분 47.6% 확보

47.6% 지분 확보가 유럽 은행 M&A의 핵심 숫자다. Financial Times는 UniCredit $UCG가 Commerzbank $CBK 지분 47.6%를 확보해 Andrea Orcel 최고경영자가 사실상 지배력에 가까운 위치에 섰다고 보도했다. 기존 약 30% 보유분에 공개매수에 응한 투자자 물량 17.6%가 더해진 구조다.

거래 배경은 €44B 규모의 Commerzbank 인수 제안이다. FT 보도에 따르면 최종 지분율은 시장 예상보다 높았고, 50% 법적 지배 문턱 바로 아래까지 올라섰다. 주주총회 참석률이 낮은 은행 지배구조에서는 50% 미만 지분도 의결권 행사에서 실질적 영향력을 만들 수 있다.

이 항목은 5억달러 기준을 크게 넘는 은행권 M&A 이벤트다. 단순 지분 매입이 아니라 독일 2위 은행의 소유 구조, 이사회 영향력, 국경 간 은행 통합 가능성을 바꾸는 사건이다. 다만 독일 정부가 약 13% 지분을 보유하고 있고, 노동조합과 Commerzbank 경영진도 거래 조건과 절차를 계속 문제 삼고 있다.

다음 변수는 규제 승인, 독일 정부의 입장, Commerzbank의 법적 대응, 추가 공개매수 조건이다. FT는 Orcel이 완전한 합병에는 18~24개월이 걸릴 수 있다고 말했다고 전했다. 투자자는 47.6% 지분이 배당, 자본정책, 비용절감 계획에 어느 정도 영향을 미치는지 확인해야 한다.