ダンキン・アービーズ親会社Inspire Brands、IPO機密申請… 評価額$200億を目指す

ダンキン、アービーズ、バッファロー・ワイルド・ウイングス、バスキン・ロビンス、Sonic Drive-In、Jimmy John'sを傘下に持つInspire Brands（ロアーク・キャピタル支援）が、新規株式公開（IPO）に向けた機密申請書を米SECに提出したと5月8日に発表した。ロアーク・キャピタルは評価額約200億ドルを目標としており、実現すればレストラン業界史上最大級のIPOの一つとなる。

Inspire Brandsは2018年、アービーズとバッファロー・ワイルド・ウイングスの合併により設立。同年にSonic Drive-Inを、2019年にJimmy John'sを買収した。2020年にはダンキンとバスキン・ロビンスを110億ドルで非上場化している。現在は6ブランド、世界33,300店超を運営し、年間システム売上高は334億ドルに上る。

JOBS法に基づく機密申請は、公開S-1提出前に撤回可能なため、上場時期や最終評価額を確定する段階ではない。実際の公募価格は今後のロードショーと市場の反応次第となる。

IPO申請待ちはInspireだけではない。プレミアムサンドイッチチェーンのJersey Mike'sも先月、機密申請を完了した。2026年のIPO市場はマクロの不安定さや最近の上場株の低迷で停滞しているが、評価額1兆ドル超が取り沙汰されるSpaceXのIPOが今年後半の市場環境を変えるカタリストとして期待されている。

主要リスク：食材インフレ、人件費上昇、過去最低水準に近い消費者マインドがレストランセクター全体に逆風をもたらしている。200億ドルという目標評価額はシステム売上高の約3倍に相当し、マクドナルドと同水準だがRestaurant Brands Internationalを上回る。

次の注目点：S-1の公開提出時期、ロードショーのスケジュール、NYSE・ナスダックいずれを選択するか。