Unilever $UL、Thorne最大$4B買収を検討 売上見通し$650M

最大$4Bという評価額が、Unilever $ULによるThorne買収検討報道の中心だ。Financial Timesは6月26日、Unileverが米サプリメント企業Thorneへの買収提案を検討しており、取引が実現すれば評価額は最大$4Bに達する可能性があると報じた。$500Mを超えるM&A基準を大きく上回る案件である。

ThorneはプライベートエクイティのL Catterton傘下にある。FTによれば、Thorneの今年の売上高は約$650Mと見込まれ、L Cattertonは2023年に短期間Nasdaq上場企業だったThorneを$680Mで取得した。FoodBevによるFT報道の要約は、Thorneを1984年創業、サウスカロライナ州サマービル拠点の企業とし、粉末飲料、ソフトジェル、カプセルを扱うと説明している。

株主が最初に見る数字は$4Bと$650Mの関係だ。単純計算では、$4Bの価格は今年の売上高見通しの約6.2倍に相当する。負債、条件付き支払い、シナジーを反映する前の目安ではあるが、この倍率はThorneが通常の生活必需品ではなく成長型ウェルネス資産として評価されていることを示す。

Unileverにとってはポートフォリオ配分の問題でもある。FTは、同社がLiquid I.V.やNutrafolなどウェルネス、ビューティー周辺ブランドを買収してきたと指摘した。Thorne案件が正式化すれば、非食品の成長ブランドにより大きな資本を投じる判断となる。売上成長率、利益率、買収後の負債負担が市場反応を左右する。

現時点で拘束力のある取引は発表されていない。FTは、最終決定は下されておらず、UnileverとL Cattertonはいずれもコメントを控えたと報じた。次の注目点は正式な買収提案、資金調達条件、規制当局向け文書、L Cattertonによる売却プロセス確認である。現段階では信頼できるM&A報道であり、完了済みの買収ではない。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。