Cerebras Systems가 제안 티커 $CBRS로 Nasdaq IPO를 신청했다. 4월 17일 제출된 S-1의 핵심 수치는 2025년 매출 $510.0M이다. 이는 2024년 $290.3M보다 76% 늘어난 규모이며, 회사가 아직 Class A 보통주 발행 주식 수와 공모가 범위를 비워 둔 만큼 실제 기업가치 평가는 다음 증권신고서 정정본에서 결정된다.

성장 궤적은 빠르지만 회계상 변동성도 크다. Cerebras의 매출은 2022년 $24.6M, 2023년 $78.7M, 2024년 $290.3M, 2025년 $510.0M으로 올라왔다. GAAP 기준으로는 2024년 $481.6M 순손실에서 2025년 $237.8M 순이익으로 전환했다. 다만 회사는 주식보상비와 선도계약 부채 공정가치 변동을 제외한 2025년 non-GAAP 순손실도 $75.7M으로 제시했다.

투자자가 바로 확인해야 할 리스크는 고객 집중도다. S-1은 OpenAI, G42, MBZUAI, AWS를 포함한 제한된 고객군에서 매출의 상당 부분이 나온다고 설명했다. 특히 2026년 1월 OpenAI와 체결한 다년 계약은 750MW의 고속 AI 컴퓨트 배치와 차세대 모델·하드웨어 공동 설계를 포함하며, 회사는 계약 가치를 $20B 이상으로 적었다.

OpenAI 계약은 수요뿐 아니라 희석 가능성에도 영향을 준다. 신고서에는 OpenAI 워런트 행사로 발행될 수 있는 Class N 주식 33,445,026주가 기재돼 있다. 행사가는 주당 $0.00001이며, 베스팅 조건 충족이 필요하다. 2025년 12월 31일 이후 승인된 별도 워런트 2,696,678주는 주당 $100.00 행사 조건이다.

다음 관전 지점은 정정 S-1이다. 공모 주식 수, 가격 범위, 상장 후 자본 구조, 락업 조건, OpenAI와 AWS 관련 고객 의존도 문구가 바뀌는지 확인해야 한다. CNBC RSS 기사는 IPO 재추진을 알렸고, 핵심 숫자는 SEC 회사 기록과 S-1에서 확인된다.

투자 조언이 아닙니다. 결정을 내리기 전 1차 출처에서 수치를 직접 확인하세요.

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Cerebras $CBRS IPO 신청, 2025년 매출 $510M·OpenAI 계약 $20B