Meta의 이번 가이던스는 AI 설비 경쟁이 아직 가속 구간이라는 사실을 숫자로 다시 확인시킨다. 4월 29일자 Reuters 보도에 따르면 Meta는 2026년 자본지출 전망을 기존 $115B-$135B에서 $125B-$145B로 상향했다. 시간외 거래에서 주가는 6% 이상 하락했다. 시장이 묻는 질문은 단순하다. AI 투자는 계속 커지는데, 그 돈이 언제 어떤 수익으로 돌아오느냐는 것이다.

흥미로운 점은 비용만 커진 것이 아니라는 데 있다. Reuters는 Meta의 1분기 매출이 $56.31B로 시장 예상치 $55.45B를 웃돌았다고 전했다. 전사 일간 활성 이용자 지표인 DAP도 35.6억 명으로 전년 대비 4% 늘었다. 광고 엔진은 여전히 강하고, 그 현금 흐름이 AI 전환 비용을 떠받치고 있다. 문제는 투자자가 이제 더 강한 성장 서사만으로는 만족하지 않는다는 점이다. 인프라 지출이 실제 생산성과 사업 확장으로 이어지는지 확인하려 든다.

Meta는 동시에 인건비 구조도 바꾸고 있다. Reuters는 하반기 추가 감원 계획과 함께, 회사가 조직을 AI 중심 업무 흐름에 맞춰 재편하고 있다고 전했다. 또 미국 직원들의 마우스 움직임과 클릭, 키 입력을 수집하는 새 내부 추적 소프트웨어를 도입해 자율적 업무 수행이 가능한 AI 에이전트 학습에 활용하고 있다고 보도했다. AI 설비투자가 단지 서버 지출만이 아니라, 조직 운영 방식까지 밀어 바꾸고 있다는 뜻이다.

외부 압박도 사라지지 않았다. Meta는 청소년 안전 소송과 규제 리스크를 안은 채 AI 투자 페달을 더 밟고 있다. 결국 회사는 광고 사업의 현금 창출력으로 더 비싼 컴퓨트 미래를 선결제하는 중이다. 이번 상향 조정은 Meta가 월가를 한 분기 더 불편하게 만드는 비용보다, AI 인프라를 덜 짓는 비용이 더 크다고 판단했다는 신호로 읽힌다.

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Meta, AI 설비투자 최대 $145B로 상향… 시장이 먼저 묻는 수익