Kone $KNEBV가 TK Elevator를 294억유로($34.4B)에 인수하기로 하면서 티센크루프 주가가 8% 올랐다. 시장은 단순한 사모펀드 엑시트보다 엘리베이터 업계 1위 재편에 더 크게 반응했다. 거래가 성사되면 Kone는 Otis와 Schindler를 넘어 세계 최대 엘리베이터 업체가 된다.

Kone 공시는 숫자를 분명히 적었다. 결합 회사는 연간 기준 약 EUR 20.5B 매출, 시너지 반영 전 EUR 2.7B를 웃도는 adjusted EBIT, 유지보수 단위 약 320만대를 보유하게 된다. 회사는 연간 런레이트 기준 약 EUR 700M 시너지도 제시했다. 매출의 약 65%가 서비스와 현대화에서 나와 경기 변동성이 큰 설치 사업보다 이익 안정성이 높아진다.

CNBC는 티센크루프가 장중 14%까지 뛰었다가 8% 상승으로 되돌렸다고 전했다. Advent와 Cinven은 2020년 약 EUR 17B에 TK Elevator를 샀다. Kone는 발행주식 기준 40%를 약간 넘는 주주와 의결권 기준 약 74.3%가 거래 지지에 동의했다고 밝혔다. 자금조달과 거버넌스 불확실성이 headline size만큼 크지 않다는 뜻이다.

산업 논리는 명확하다. Kone는 아시아 비중이 높고 TKE는 미주가 강하다. 두 회사 모두 설치보다 유지보수, 현대화, IoT 기반 예지보전에서 더 안정적인 현금흐름을 원한다. 294억유로 가격표만큼 중요한 숫자가 65% 반복매출 비중인 이유다.

다음 관문은 반독점 심사다. CNBC는 Schindler가 3월 Reuters에 이런 결합을 규제당국에서 다투겠다고 말했다고 전했다. 이제 시장은 거래 규모보다 심사 통과 확률을 더 세게 계산하게 된다.

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Kone $KNEBV, TK Elevator 294억유로 인수… 티센크루프 8% 상승