Coca-Cola $KO 3.7% 상승, Q2 매출 $13.4B·2026 가이던스 상향

$KO 3.7% 상승의 촉매는 Q2 매출 $13.4B와 2026년 가이던스 상향이다. Coca-Cola는 2분기 순매출이 전년 대비 7% 늘었고, 유기적 매출은 6% 증가했다고 밝혔다. 글로벌 유닛 케이스 물량은 5%, 농축액 판매는 4%, 가격/믹스 효과는 2% 증가로 제시됐다.

실적 서프라이즈는 수치로 확인된다. Coca-Cola의 Q2 실적 자료는 보고 기준 EPS 성장률을 16%, 비교가능 환율중립 EPS 성장률을 9%로 제시했다. Barron's가 인용한 FactSet 기준으로는 조정 EPS $0.97이 컨센서스 $0.93을 웃돌았고, 매출도 시장 예상 $13.17B를 상회했다.

물량 지표는 소비재 섹터 전반의 수요 점검 포인트다. 회사는 인도, 중국, 미국, 브라질이 5% 물량 증가를 이끌었다고 설명했다. Trademark Coca-Cola 물량은 5%, Coca-Cola Zero Sugar는 16%, Diet Coke/Coca-Cola Light는 7% 늘었다. 물, 스포츠음료, 커피, 차 부문은 6% 증가했고, 아시아태평양 유닛 케이스 물량은 8% 증가로 집계됐다.

2026년 전망도 올라갔다. 유기적 매출 성장률 전망은 기존 4%-5%에서 약 5%로 조정됐다. 비교가능 EPS 성장률은 8%-9%에서 9%-10%로 상향됐고, 여기에는 약 3%의 환율 순풍과 약 1%의 인수·매각 관련 부담이 포함된다. 잉여현금흐름 전망은 약 $12.4B로, 영업현금흐름 약 $14.6B와 설비투자 약 $2.2B를 전제로 한다.

다음 확인 지점은 3분기 물량과 마진의 동시 유지 여부다. 회사는 3분기 비교가능 순매출에 약 1%의 환율 순풍과 약 1%의 인수·매각 부담을 제시했고, 비교가능 EPS에는 약 3%의 환율 순풍을 반영했다.

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