CRH $CRH、Arcosa $ACAを$8.5B買収　1株$150現金

$8.5BがCRH $CRHによるArcosa $ACA買収の企業価値だ。CRHとArcosaが6月22日に発表した内容では、CRHはArcosaの100%を1株$150の現金で取得する。Arcosa株主の承認と規制当局の承認が条件になる。

提示価格は2026年6月18日時点のArcosaの60日売買高加重平均価格(VWAP)に対して25%のプレミアムである。CRHは、3年目までに見込む年間ランレートのコストシナジー$175Mを含め、評価額は2026E調整後EBITDAの約11.5倍に相当すると説明した。完了予定は2027年Q1。

Arcosaは米国の骨材と重要インフラ製品に強い基盤を持つ。発表資料では、109カ所の採石場とヤード、9カ所のアスファルト工場、19カ所のターミナル、2025年の骨材出荷量約35Mトンが示された。Engineered Structures部門は送電インフラ市場の上位3社の一角とされ、送電網近代化、電化、データセンター建設の需要が背景にある。

CRHは手元資金とコミット済みの負債性資金で買収を賄う計画だ。一過性の取引費用を除けば、完了後12カ月以内に利益、マージン、キャッシュフローへ寄与するとした。次の確認点はArcosa株主投票、規制承認、発表資料にある2026E純負債/調整後EBITDA 2.4倍の維持である。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。