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$AMZNはQ2売上高$200.61BがLSEG予想$196.47Bを上回り、AWS売上高も$42.2Bに達したことで12%高となった。2026年CAPEX見通しは$220Bへ上がり、AIインフラ需要が焦点になった。

Meta $METAはQ2売上高$60.80B、28%増を示したが、フリーキャッシュフローは$784Mに縮小した。設備投資$31.08Bと2026年capex $130B-$145B見通しが株価約9%安の焦点だ。

議論はGPUそのものより、HBMがAIインフラのコスト構造をどこまで押し上げるかに向かった。

Metaは4月29日にQ1 2026決算を発表。売上高は563億ドル（前年比+33%）と好調だったが、2026年の設備投資見通しを最大1,450億ドルに引き上げたことで株価が6〜10%下落した。AI広告ツールによる転換率改善効果も初めて数値で示した。

Metaの新ガイダンスは、hyperscalerのAI競争がまだ高くつく局面にあることを示した。Reutersによれば2026年の設備投資見通しは1250億-1450億ドルに引き上げられ、株価は時間外で6%超下げた。