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議論はGPUそのものより、HBMがAIインフラのコスト構造をどこまで押し上げるかに向かった。

Metaは4月29日にQ1 2026決算を発表。売上高は563億ドル（前年比+33%）と好調だったが、2026年の設備投資見通しを最大1,450億ドルに引き上げたことで株価が6〜10%下落した。AI広告ツールによる転換率改善効果も初めて数値で示した。

Metaの新ガイダンスは、hyperscalerのAI競争がまだ高くつく局面にあることを示した。Reutersによれば2026年の設備投資見通しは1250億-1450億ドルに引き上げられ、株価は時間外で6%超下げた。