米イラン核合意が視野に、ブレント原油が$126→$108へ14%急落

合意骨子：核濃縮モラトリアム・制裁解除・ホルムズ海峡再開放

2026年5月6日、米イラン平和協定の枠組みが具体化した。提案されている主要条項は三つ：①イランの核濃縮活動の停止(モラトリアム)、②米国による対イラン制裁解除と凍結資産の返還、③ホルムズ海峡の商業船舶への再開放だ。イランはパキスタンを仲介として48時間以内に正式回答する見通しだ。

原油市場の反応：ブレント$108、WTIが$100を割り込む

エネルギー市場は合意期待を即座に織り込んだ。ブレント原油は先週の1バレル約$126から$108程度に下落し、約14%(約$18)の急落となった。WTIは心理的節目の$100を下回った。ホルムズ海峡は世界の石油取引量の約20%が通過する要衝であり、イランの紛争に伴う地政学的リスクプレミアムが剥落したことが急落の構造的要因だ。

株式市場は広範にラリー — Nasdaq 100先物+1.5%

米国株先物は全面高となった。S&P 500先物は0.9%、Nasdaq 100先物は1.5%上昇した。VIX(恐怖指数)は3.97%低下し16.69となった。Q1 2026決算を発表したS&P 500企業の約85%がコンセンサス利益を上回り、77%が売上高でもサプライズを記録している好調な決算シーズンも株式市場の下支えとなっている。

金は合意期待にも関わらず$4,691で高止まり

イランの枠組み合意報道にもかかわらず、金価格は2.69%上昇し1トロイオンス$4,691.60となった。合意が最終確定していないことへの不確実性に加え、中央銀行の金購入基調や米国の財政赤字懸念が金の構造的買い需要を支えている。

今後の注目点

最重要イベントはイランの48時間以内の正式回答だ。肯定的な回答があればブレント原油がさらに$100を下回り、リスク資産のラリーが加速する可能性がある。否定的または条件付き回答の場合、原油価格の一部下落が巻き戻されるリスクがある。制裁解除のタイムライン、凍結資産の返還メカニズム、核濃縮モラトリアムの検証プロセスが焦点となる。

投資助言ではありません。判断の前に必ず一次情報で数値を確認してください。