미국 5월 고용 17만2,000명 증가, 컨센서스 9만2,000명 상회
Original: U.S. payrolls rose by 172,000 in May, much more than expected; unemployment at 4.3% View original →
17만2,000명 증가가 6월 5일 매크로 가격을 움직인 핵심 수치다. CNBC가 미국 노동통계국(BLS) 고용보고서를 인용해 보도한 5월 비농업 고용은 계절조정 기준 17만2,000명 증가였다. Dow Jones 컨센서스 8만명보다 9만2,000명 많다. 실업률은 4.3%로 예상과 같았고, 4월 고용은 17만9,000명, 3월 고용은 21만4,000명으로 각각 상향 조정됐다.
업종별 숫자도 금리 판단에 충분한 근거를 줬다. 레저·접객업은 7만명 증가해 지난 1년 월평균 1만4,000명을 크게 웃돌았다. 지방정부는 5만5,000명, 헬스케어는 3만5,000명, 사회복지는 1만2,000명을 더했다. 시간당 평균임금은 전월 대비 0.3%, 전년 대비 3.4% 상승으로 컨센서스와 같았다. 임금 압력이 새로 커졌다기보다, 고용의 체력이 예상보다 강했다는 쪽에 무게가 실린다.
시장 반응은 정책 경로를 통해 나타났다. CNBC는 발표 뒤 주가지수 선물이 대체로 약세였고 미 국채금리가 크게 올랐다고 전했다. 9만2,000명 규모의 고용 서프라이즈는 Fed가 단기 인하를 서두를 필요가 낮아졌다는 신호다. 노동시장 둔화보다 물가 안정 확인이 먼저라는 구도가 유지된다.
다음 확인 지점은 주간 신규 실업수당 청구, 6월 CPI, FOMC 인사 발언이다. 고용 폭이 유지되고 임금 상승률이 3.4% 부근에 머물면, Fed 논의는 경기 방어보다 물가 지표 확인에 묶일 가능성이 크다.
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4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.8% 상승해 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 이란·호르무즈 분쟁으로 유가가 배럴당 $100을 넘으면서 에너지 부문이 연간 17.9% 급등했고, 실질 시급은 3년 만에 처음으로 전년 대비 마이너스로 전환됐다. CME 그룹 데이터 기준 시장은 연내 금리인상 가능성을 약 30%로 반영하기 시작했다.
미국 4월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 6.0%(컨센서스 4.8%), 전월 대비 1.4%(컨센서스 0.5%)로 4년 만에 최고치를 기록했다. 근원 PPI도 전년 대비 5.2%로 예상치(4.3%)를 크게 웃돌았으며, 이란-걸프 분쟁 이후 에너지가격 급등이 전방위 물가 압력을 가중시켰다. BofA는 연준 첫 금리인하 시점을 2027년 7월로 연기했고, Kalshi 예측시장은 그 이전 인상 가능성을 47%로 책정했다.
4월 비농업 고용이 11만 5,000명을 기록해 다우존스 컨센서스 5만 5,000명의 두 배를 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 상승했으나 이는 노동참여율 회복에 따른 것이다. 6월 Fed 금리 인하 가능성이 대폭 축소되며 시장 기대치는 9월 이후로 밀렸다.