미국 4월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 6.0%(컨센서스 4.8%), 전월 대비 1.4%(컨센서스 0.5%)로 4년 만에 최고치를 기록했다. 근원 PPI도 전년 대비 5.2%로 예상치(4.3%)를 크게 웃돌았으며, 이란-걸프 분쟁 이후 에너지가격 급등이 전방위 물가 압력을 가중시켰다. BofA는 연준 첫 금리인하 시점을 2027년 7월로 연기했고, Kalshi 예측시장은 그 이전 인상 가능성을 47%로 책정했다.
4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.8% 상승해 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 이란·호르무즈 분쟁으로 유가가 배럴당 $100을 넘으면서 에너지 부문이 연간 17.9% 급등했고, 실질 시급은 3년 만에 처음으로 전년 대비 마이너스로 전환됐다. CME 그룹 데이터 기준 시장은 연내 금리인상 가능성을 약 30%로 반영하기 시작했다.
4월 비농업 고용이 11만 5,000명을 기록해 다우존스 컨센서스 5만 5,000명의 두 배를 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 상승했으나 이는 노동참여율 회복에 따른 것이다. 6월 Fed 금리 인하 가능성이 대폭 축소되며 시장 기대치는 9월 이후로 밀렸다.
ECB는 4월 30일 예금금리 2.00%, 기준 리파이낸싱 금리 2.15%, 한계대출금리 2.40%를 유지했다. 핵심은 동결보다 문구 변화였다. 에너지 가격 급등이 물가 상방과 성장 하방을 동시에 키우고 있다는 경고가 더 선명해졌다.
Fed는 4월 29일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했지만, 핵심은 4명의 이견이었다. 중동발 에너지 가격 충격이 물가를 다시 자극하는 가운데, 인하 시점에 대한 내부 균열이 표면 위로 올라왔다.
일본은행이 6대 3 표결로 무담보 콜금리 유도 목표를 0.75% 안팎에 유지하고 2026회계연도 근원 CPI 전망을 2.5~3.0%로 제시했다. 4월 전망보고서는 중동발 유가 충격이 성장률을 낮추는 반면 물가 위험은 상방으로 기울었다고 적었다.
케빈 워시(Kevin Warsh)의 5월 15일 Fed 의장 인준 확률이 DOJ의 제롬 파월(Jerome Powell) 수사 종료 직후 약 30%에서 86%로 뛰었다. 연준 본부 리노베이션 조사는 연준 감사관실로 넘어가며 상원 인준의 핵심 장애물이 하나 제거됐다.
영국 3월 CPI는 전년 대비 3.3% 상승해 2월 3.0%에서 높아졌다. ONS는 motor fuels가 CPI와 CPIH 연간 상승률 변동의 최대 상방 요인이라고 밝혔다.
미국 3월 생산자물가는 전월 대비 0.5% 올라 CNBC가 인용한 1.1% 예상치를 크게 밑돌았고, 근원 PPI는 0.1%에 그쳤다. 에너지 가격 급등 속에서 나온 하방 서프라이즈여서, Fed의 대응은 더 신중해질 가능성이 커졌다.