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Fed의 6월 의사록은 기준금리 3.6% 동결 뒤 18명 전망이 연내 인상과 동결·인하로 반분됐음을 보여줬다. AI 인프라 수요, 전기료, 반도체 가격이 물가 경로의 새 변수로 제시됐다.

미국 6월 비농업 고용은 5.7만명 증가해 MarketWatch가 인용한 컨센서스 11.5만명을 밑돌았다. 실업률은 4.2%로 낮아졌지만, 4-5월 고용은 합산 7.4만명 하향 조정됐다.

3.75%가 6월 영란은행 정책금리로 유지됐다. MPC 표결은 7-2였고, Megan Greene과 Huw Pill은 0.25%포인트 인상을 요구해 에너지 가격발 인플레이션 리스크가 금리 경로에 남았다.

1.0%가 일본은행의 무담보 익일물 콜금리 운용 목표로 제시됐다. 0.75%에서 25bp 오른 결정이며, 일본은행은 원유 가격 전가, 중장기 기대인플레이션 상승, 음(-)의 실질금리를 근거로 들었다.

25bp 인상으로 BI-Rate는 5.50%가 됐다. Bank Indonesia는 루피아 약세, 외국인 포트폴리오 자금 유출, 중동 전쟁발 글로벌 변동성을 정책 근거로 제시했다.

미국 5월 비농업 고용은 17만2,000명 증가해 Dow Jones 컨센서스 8만명을 9만2,000명 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 예상과 같았고, CNBC는 발표 직후 미 국채금리가 크게 올랐다고 전했다.

미국 4월 생산자물가지수(PPI)가 전년 대비 6.0%(컨센서스 4.8%), 전월 대비 1.4%(컨센서스 0.5%)로 4년 만에 최고치를 기록했다. 근원 PPI도 전년 대비 5.2%로 예상치(4.3%)를 크게 웃돌았으며, 이란-걸프 분쟁 이후 에너지가격 급등이 전방위 물가 압력을 가중시켰다. BofA는 연준 첫 금리인하 시점을 2027년 7월로 연기했고, Kalshi 예측시장은 그 이전 인상 가능성을 47%로 책정했다.

4월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 대비 3.8% 상승해 2023년 5월 이후 최고치를 기록했다. 이란·호르무즈 분쟁으로 유가가 배럴당 $100을 넘으면서 에너지 부문이 연간 17.9% 급등했고, 실질 시급은 3년 만에 처음으로 전년 대비 마이너스로 전환됐다. CME 그룹 데이터 기준 시장은 연내 금리인상 가능성을 약 30%로 반영하기 시작했다.

4월 비농업 고용이 11만 5,000명을 기록해 다우존스 컨센서스 5만 5,000명의 두 배를 웃돌았다. 실업률은 4.3%로 상승했으나 이는 노동참여율 회복에 따른 것이다. 6월 Fed 금리 인하 가능성이 대폭 축소되며 시장 기대치는 9월 이후로 밀렸다.

ECB는 4월 30일 예금금리 2.00%, 기준 리파이낸싱 금리 2.15%, 한계대출금리 2.40%를 유지했다. 핵심은 동결보다 문구 변화였다. 에너지 가격 급등이 물가 상방과 성장 하방을 동시에 키우고 있다는 경고가 더 선명해졌다.

Fed는 4월 29일 기준금리를 3.50~3.75%로 동결했지만, 핵심은 4명의 이견이었다. 중동발 에너지 가격 충격이 물가를 다시 자극하는 가운데, 인하 시점에 대한 내부 균열이 표면 위로 올라왔다.

일본은행이 6대 3 표결로 무담보 콜금리 유도 목표를 0.75% 안팎에 유지하고 2026회계연도 근원 CPI 전망을 2.5~3.0%로 제시했다. 4월 전망보고서는 중동발 유가 충격이 성장률을 낮추는 반면 물가 위험은 상방으로 기울었다고 적었다.