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Brent는 $4.86 내린 $98.68, WTI는 4% 이상 하락한 $91.83에 거래됐다. 미국-이란 협상 진전 보도와 Hormuz 재개 기대가 촉매였고, Nikkei 225는 2.9% 오른 65,158.19로 65,000선을 처음 마감했다.

5월 미시간대 소비심리지수 최종치는 44.8로 4월 49.8과 예비치 48.2를 모두 밑돌았다. 1년 기대인플레이션은 4.8%, 장기 기대인플레이션은 3.9%로 올라 Fed의 물가 기대 관리 부담을 키웠다.

케빈 워시가 22일 백악관에서 연방준비제도(Fed) 의장 취임 선서를 했다. 연준 의장이 백악관에서 취임식을 치른 것은 약 40년 만으로, 트럼프 대통령이 직접 행사를 주관했다. 워시 신임 의장은 2006~2011년 연준 이사로 양적완화 반대 의견을 표명한 매파 성향의 인물로, 시장은 향후 통화정책 기조 변화를 주시하고 있다.

이란·호르무즈해협 위기가 촉발한 인플레이션 우려로 미국 30년 국채 수익률이 5.17%까지 치솟으며 2007년 이후 최고치를 경신했다. 시장은 12월 연준 금리 인상 확률을 50% 이상으로 반영하기 시작했으며, 이는 분쟁 이전 '2회 인하' 전망에서 완전히 역전된 수치다. WTI 원유는 트럼프 이란 평화 발언에 2% 하락했으나 채권 시장 압박은 지속되고 있다.

미 30년물 국채금리가 5.11%로 심리적 저항선 5%를 상회하고, 10년물은 장중 4.6%를 돌파해 4.5% 저항선을 무너뜨렸다. S&P 500은 92포인트(-1.24%) 하락한 7,408.50으로 마감했으며, 엔비디아($NVDA) -4.42%·인텔($INTC) -6.18% 등 기술주가 하락을 주도했다. 미 재정 우려와 중동 지정학 리스크가 채권 매도를 압박하고 있다.

코스피200 선물이 5월 18일 오전 9시 19분 1,112.46까지 5.13% 급락하며 매도 사이드카가 이틀 연속 발동됐다. 코스피 현물은 장중 4.7% 하락했지만 7,516.04(+0.31%)로 극적 반전 마감. 원/달러 환율은 1,502.60원으로 1,500원선을 재차 돌파하고 외국인은 8일 연속 순매도, 누적 4조원을 넘어섰다.

G7 재무장관들이 18~19일 파리에서 긴급 회동한다. 호르무즈 해협 봉쇄 장기화로 글로벌 석유 재고가 5월말 역대 최저 수준에 근접할 것이라는 UBS의 경고가 나온 데다, 미·EU 간 무역협상 불확실성까지 겹쳐 장기금리가 급등하는 복합 위기 국면이 배경이다.

미국 선물시장이 다음 Fed 금리 조정 방향을 금리 인상으로 뒤집었다. 필라델피아 연준 전문가 예측 조사는 2분기 CPI를 6%로 제시했는데, 3개월 전 전망치(2.7%)의 두 배를 넘는 수치다. 30년물 미국채 금리는 5.1%를 돌파했고, 케빈 워시 신임 연준 의장 체제에서 금리 인상 재개 논쟁이 시장을 뒤흔들고 있다.

5월 15일 기준 국내 신용거래융자 잔고가 36.47조원으로 역대 최고치를 경신했다. 2025년 말 대비 33.66% 증가한 수치다. 같은 기간 공매도 잔고도 67.18% 폭증해 20.58조원에 달했다. KOSPI가 연초 대비 약 70% 급등한 상황에서 극단적 레버리지 집중이 강제 반대매매 연쇄 충격 가능성을 높이고 있다고 증권사들이 경고한다.

5월 15일 미국 4월 수입물가가 전월 대비 +1.9%로 예상치(+1.0%)를 크게 상회하고 이란 핵 협상 교착에 따른 호르무즈 해협 긴장으로 유가가 3% 이상 급등하면서 S&P 500이 1.24% 내린 7,408.50으로 장을 마쳤다. 미 10년물 국채 금리는 116bp 급등해 약 1년래 최고치인 4.54%를 기록했고, 연준의 연내 금리 인상 가능성이 50%에 달했다.

5월 15일 오후 원/달러 환율이 1,500.2원으로 한 달여 만에 1,500원 심리선을 재돌파했다. 일본 10년물 JGB 금리가 2.72%로 29년 만의 최고치를 경신하며 아시아 전반에 위험회피 심리를 촉발했고, Fed 금리인하 사이클 종료 우려와 코스피 외국인 순매도(5조원 이상)가 원화 하방 압력을 증폭시켰다.

코스피가 5월 15일 장중 8,046.78포인트를 찍으며 역사상 처음으로 8,000선을 돌파했으나, 외국인 대규모 순매도(단일일 5조원 이상)로 코스피200 선물이 5% 이상 하락하며 매도 사이드카가 발동됐다. 지수는 7,493.18(-6.12%)로 마감했다. 개인은 7거래일 연속 30조원어치를 순매수했지만 역부족이었고, KB증권은 코스피 목표치를 7,500에서 10,500으로 상향했다.